Уникальные учебные работы для студентов


Курсовая на тему денежные потоки предприятия

Самофинансирование предприятием своей деятельности стало первоочередной задачей. В условиях конкуренции и нестабильной внешней среды необходимо оперативно реагировать на отклонения от нормальной деятельности предприятия. Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия — получения прибыли.

В курсовой работе для выполнения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: В первой части рассматриваются теоретические вопросы, касающиеся понятия и сущности денежных потоков предприятия, управления денежными потоками на предприятии, роль и значение денежных средств в деятельности предприятия курсовая на тему денежные потоки предприятия целом и как наиболее ликвидной части оборотных средств.

Во второй части рассматриваются основные методы управления денежными потоками, методы оценки оборачиваемости денежных средств, анализа движения потоков денежных средств, методы расчета основных показателей движения денежных средств.

В любой момент времени фирма может рассматриваться как совокупность капиталов, поступающих из различных источников: Эти средства направляются на различные цели: Взятый на определенный момент общий капитал фирмы стабилен, затем курсовая на тему денежные потоки предприятия какое-то время он изменяется. Движение капитала на предприятии происходит постоянно. Конкуренция между предприятиями требует постоянного приспособления к изменяющимся условиям; технологические усовершенствования, обуславливающие значительные капиталовложения, инфляция, изменение процентных ставок, налоговое законодательство, - все это оказывает большое влияние на движение капитала предприятия.

Поэтому необходимо эффективно управлять движением капитала в рамках предприятия. Денежные средства - это наиболее ликвидная курсовая на тему денежные потоки предприятия активов, которая обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности, а следовательно, и свободы выбора действий [1.

С движения денежных средств начинается им заканчивается производственно-коммерческий цикл. Деятельность предприятия, направленная на получение прибыли, требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, которые обращаются в дебиторскую задолженность в процессе реализации продукции.

Денежный поток

Результаты деятельности считаются достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, на основе которого начинается новый цикл, обеспечивающий получение прибыли. Аналитики в области финансовой отчетности сделали вывод, что сложность системы бухгалтерского учета скрывает потоки денежных курсовая на тему денежные потоки предприятия и увеличивает их отличие от отчетного значения чистого дохода прибыли.

Они подчеркивают, что именно денежные средства должны использоваться для выплаты ссуд, дивидендов, расширения используемых производственных мощностей. Все сказанное подтверждает растущее значение такой категории, как "денежные потоки".

В отечественных и зарубежных источниках эта категория трактуется по- разному. Так, по мнению американского ученого Л. Компания может испытывать приток денежных средств то есть денежные поступленияи она может испытывать отток денежных средств то есть денежные выплаты.

Курсовая работа

Более того, эти денежные притоки и оттоки могут относиться к различным видам деятельности - производственной, финансовой или инвестиционной. Можно определить различие между притоками и оттоками денежных средств для каждого из этих видов деятельности, а также для всех видов деятельности предприятия в совокупности.

Эти различия лучше всего отнести к чистым притокам или чистым оттокам денежных средств. Таким образом, чистый приток денежных средств будет соответствовать увеличению остатков денежных средств за данный период, тогда как чистый отток будет связан с уменьшением остатков денежных средств в течение отчетного периода. Большинство же авторов, когда ссылаются на денежные потоки, подразумевают денежные средства, образовавшиеся в результате хозяйственной деятельности.

Другой американский ученый Дж. Курсовая на тему денежные потоки предприятия Хорн считает [2,с. Активы фирмы представляют собой чистое использование денежных средств, а пассивы - чистые источники.

Объем денежных средств колеблется во времени в зависимости от объема продаж, инкассации дебиторской задолженности, капитальных расходов и финансирования.

В России категория "денежные потоки" приобретает важное значение. Об этом говорит то, что с 1995г. Она предоставляет пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия привлекать использовать денежные средства. Российские ученые понимают под потоком денежных средств разность между всеми полученными и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный период времени; они сопоставляют курсовая на тему денежные потоки предприятия с прибылью [20.

Прибыль выступает как показатель эффективности работы предприятия источник его жизнедеятельности. Рост прибыли создает финансовую основу для самофинансирования деятельности предприятия, для осуществления расширенного воспроизводства и удовлетворения социальных и материальных потребностей.

За счет прибыли выполняются обязательства предприятия перед бюджетом, банками и другими организациями. Доход, который является разницей между объемом продаж и себестоимостью реализованной продукцией, может по-разному влиять на потоки денежных средств.

Например, расходы, обусловленные эксплуатацией зданий и оборудования, обычно не связаны с использованием денежных средств, а прибавление сумм амортизации к чистому доходу дает только приблизительный курсовая на тему денежные потоки предприятия потоков денежных средств. Общая сумма поступлений денежных средств зависит от способности курсовая на тему денежные потоки предприятия предприятия привлекать ресурсы. В отношении невложенных денежных средств руководство в момент возврата этих средств вольно направлять их на любые цели, которые оно посчитает наиболее важными.

Таким образом, в процессе функционирования любого предприятия присутствует движение денежных средств выплаты и поступлениято есть денежные потоки; существуют различные подходы к определению категории "денежные потоки"; в России в условиях инфляции и кризиса неплатежей управление денежными потоками является наиболее актуальной задачей в управлении финансами.

Поэтому важно в совершенстве овладеть приемами управления денежным оборотом и финансовыми ресурсами фирмы. Для эффективного управления финансовыми потоками большую роль играет определение оптимального размера оборотного капитала, так как денежные средства входят в его состав. С одной стороны, недостаток наличных средств может привести фирму к банкротству, и чем быстрее темпы ее развития, тем больше риск остаться без денег. С другой стороны, чрезмерное накопление денежных средств не является показателем благополучия, так как предприятие теряет прибыль, которую могло бы получить в результате инвестирования этих денег.

Это приводит к "омертвлению" капитала и снижает эффективность его использования. Одним из методов контроля за состоянием денежной наличности является управление курсовая на тему денежные потоки предприятия балансового значения денежной наличности в величине оборотного капитала.

Определяют коэффициент процент наличных средств от оборотного капитала делением суммы наличных денежных средств на сумму оборотных средств. Рассматривая соотношение наличности денег в оборотном капитале, нужно знать, что изменение пропорции не обязательно характеризует изменение наличности, так как могут изменяться товарно-материальные запасы, которые являются частью оборотного капитала. Возможен другой подход к определению количества наличности, необходимой для предприятия.

Это оценка баланса наличности в сравнении с объемом реализации. Скорость оборота объем реализации за анализируемый период наличности балансовое значение денежной курсовая на тему денежные потоки предприятия Высокое значение показателя говорит об эффективном использовании наличности и позволяет увеличивать объем продаж без изменения оборотного капитала, сокращая издержки обращения, увеличивая прибыль.

Существует несколько вариантов ускорения получения наличности: Если предприятие испытывает недостаток наличности, а платежи необходимо производить, и для текущей потребности необходимо определенное наличие денег, то можно платежи отсрочить, или использовать векселя. Отсрочить платежи наличностью можно, используя расчеты с поставщиками чеками.

С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товароматериальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования: Таким образом, к денежным средствам могут быть применены модели, разработанные в теории управления запасами и позволяющие оптимизировать величину денежных средств.

В западной практике наибольшее распространение получили модели Баумола и Миллера-Орра [7. Прямое применение этих моделей в отечественной практике пока затруднено ввиду инфляции, высоких учетных ставок, неразвитости рынка ценных бумаг и т.

Предполагается, что предприятие начинает работать, имея максимальный и целесообразный для него уровень денежных средств, и затем постоянно расходует их в течение некоторого периода времени.

Как только запас денежных средств истощается. Сумма пополнения Q вычисляется по формуле: Модель Баумола проста и в достаточной степени приемлема для предприятий, денежные расходы которых стабильны и прогнозируемы. В действительности такое встречается редко.

Остаток средств на расчетном счете изменяется случайным образом, причем возможны значительные колебания. Модель Миллера-Орра Модель, разработанная Миллером и Орром, представляет собой компромисс между простотой и реальностью. Она помогает ответить на вопрос: Миллер и Орр используют при построении модели процесс Бернулли - стохастический курсовая на тему денежные потоки предприятия, в котором поступление и расходование денег от периода к периоду являются независимыми случайными событиями.

Логика действий курсовая на тему денежные потоки предприятия менеджера по управлению остатком средств на расчетном счете заключается в следующем. Остаток средств на счете хаотически меняется до тех пор, пока не достигает верхнего предела. Как только это происходит, предприятие начинает покупать достаточное количество ценных бумаг с целью вернуть запас денежных средств к некоторому нормальному уровню точке возврата.

Если запас денежных средств достигает нижнего предела, то в этом случае предприятие продает свои ценные бумаги и таким образом пополняет запас денежных средств до нормального предела. При решении вопроса о размахе вариации разность между верхним и нижним пределами рекомендуется придерживаться следующей политики: Также рекомендуется уменьшить размах вариации, если есть возможность получения дохода благодаря высокой процентной ставке по ценным бумагам.

Реализация модели осуществляется в несколько этапов. Устанавливается минимальная величина денежных средств Онкоторую целесообразно постоянно иметь на расчетном счете она определяется экспертным путем исходя из средней потребности предприятия в оплате счетов, возможных требований банка и др.

По статистическим данным определяется вариация ежедневного поступления средств на расчетный счет v. Определяются расходы Рх курсовая на тему денежные потоки предприятия хранению средств на расчетном счете обычно их принимают в сумме ставки ежедневного дохода по краткосрочным ценным бумагам, циркулирующим на рынке и расходы Рт по взаимной курсовая на тему денежные потоки предприятия денежных средств и ценных бумаг эта величина предполагается постоянной; аналогом такого вида расходов, имеющим место в отечественной практике, являются, например, комиссионные, уплачиваемые в пунктах обмена валюты.

Рассчитывают размах вариации остатка денежных средств на расчетном счете S по формуле 4 5. Рассчитывают верхнюю границу денежных средств на расчетном счете Одпри превышении которой необходимо часть денежных средств конвертировать в краткосрочные ценные бумаги: Определяют точку возврата Тв курсовая на тему денежные потоки предприятия величину остатка денежных средств на расчетном счете, к которой необходимо вернуться в случае, если фактический остаток средств на расчетном счете выходит за границы интервала Он, Ов: Для этого необходимо, чтобы предприятие работало прибыльно.

Для обеспечения курсовая на тему денежные потоки предприятия цели важное значение имеет эффективное управление притоком и оттоком денежных средств, оперативное реагирование на отклонения от заданного курса деятельности.

Управление денежными потоками является одним из важнейших направлений деятельности финансового менеджера и включает в себя: Финансовый цикл представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота [7. Другими словами, финансовый цикл включает в себя: В силу того порядка, в котором проходят эти виды деятельности, ликвидность компании находится под непосредственным влиянием временных различий в проведении операций с деньгами для каждого вида деятельности.

Расходование денег, реализация продукции и поступление денег не совпадают во времени, в результате возникает потребность либо в большем объеме денежного потока, либо в использовании других источников средств капитала и займов для поддержания ликвидности.

Важным моментом в управлении денежными потоками является определение продолжительности финансового цикла, заключенного в интервале времени с момента приобретения курсовая на тему денежные потоки предприятия ресурсов до момента курсовая на тему денежные потоки предприятия денежных средств за реализованный товар.

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы омертвлены в запасах и дебиторской задолженности.

Поскольку предприятие оплачивает счета с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, то есть финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности. Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. Если сокращение операционного цикла может быть сделано за счет ускорения производственного процесса и оборачиваемости дебиторской задолженности, то финансовый цикл может быть сокращен как за счет данных факторов, так и за счет некоторого замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.

Продолжительность финансового цикла ПФЦ в днях оборота рассчитывается по формуле: ПОЦ — продолжительность операционного цикла; ВОК — время обращения кредиторской задолженности; ВОЗ — время обращения производственных запасов; ВОД — время обращения дебиторской задолженности; Т — длина периода, по которому рассчитываются средние показатели. Расчет можно выполнять двумя способами:

VK
OK
MR
GP